EOD模式怎么看？

自2018年以來，EOD一詞在各類政策文件中頻繁被提及。2018年8月，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了關(guān)于生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域“放管服”的改革，首次提出探索EOD模式；2021年4月和2022年4月，生態(tài)環(huán)境部先后兩批確定了共94個EOD模式項目試點，并且在兩批試點后，未來EOD模式將遵循“成熟一個、申報一個”原則，進入常規(guī)性申報階段。國家密集出臺的一系列政策表明了大力推動EOD模式的決心，社會各方也從開始的謹慎觀望到如今的火熱參與。那么EOD模式到底怎么看？筆者將從EOD的內(nèi)涵、業(yè)態(tài)、模式、玩家這4個方面解答。

看內(nèi)涵：什么是EOD模式？

為了便于理解，先引入一個案例。上海天馬山世茂深坑酒店位于上海松江國家風(fēng)景區(qū)佘山腳下，改造前是一座深達80米的廢棄大坑，改造后的“深坑酒店”和自然坑體完全相輔相成，酒店上下共18 層，其中地平面上2層，地平面以下16層，還有2層是在水下，充分利用了深坑特色。為深度體驗深坑、懸崖峭壁的奇妙，項目建設(shè)方還設(shè)計了蹦極、攀巖、步行景觀棧道以及深坑秘境主題樂園等配套游玩設(shè)施，酒店也因其鮮明的特色受到追捧，經(jīng)營狀況良好。

該項目利用礦坑生態(tài)修復(fù)后產(chǎn)生的國土空間發(fā)展了酒店業(yè)，通過酒店經(jīng)營獲得的收益可以覆蓋礦坑修復(fù)的資金投入，從而在不需要政府投入的情況下，達到了生態(tài)修復(fù)和產(chǎn)業(yè)經(jīng)營的相得益彰。

圖1 改造前和改造后

簡而言之，EOD就是依靠產(chǎn)業(yè)經(jīng)營收入反哺生態(tài)修復(fù)投入的“生態(tài)+產(chǎn)業(yè)”模式。生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《關(guān)于推薦生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向的開發(fā)模式試點項目的通知》中也出具了官方定義：EOD（Ecology-Oriented Development）模式是以生態(tài)保護和環(huán)境治理為基礎(chǔ)，以特色產(chǎn)業(yè)運營為支撐，以區(qū)域綜合開發(fā)為載體，采取產(chǎn)業(yè)鏈延伸、聯(lián)合經(jīng)營、組合開發(fā)等方式，推動收益性差的生態(tài)環(huán)境治理項目與收益較好的關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)有效融合。

從官方定義中看出，EOD模式更像是一種開發(fā)理念而非具體的融資模式或者建設(shè)模式，其目的是解決國家生態(tài)環(huán)保治理面臨的“缺錢”困境，追求項目內(nèi)部收支平衡。傳統(tǒng)的生態(tài)環(huán)保項目收入來源有限，需要政府給予補貼以實現(xiàn)經(jīng)濟上的可行性，無法獲得由項目實施所帶動的周邊土地、物業(yè)等溢價，具有明顯的“外部性”。EOD模式通過將高回報的產(chǎn)業(yè)項目與低回報的生態(tài)項目打包建設(shè)、運營，從而變生態(tài)環(huán)境治理的“外部性”為“內(nèi)部性”，實現(xiàn)生態(tài)治理的商業(yè)化運作，也真正體現(xiàn)了“綠水青山就是金山銀山”的頂層設(shè)計。

圖2 傳統(tǒng)模式和EOD模式

看業(yè)態(tài)：EOD項目有哪些類型？

EOD項目必須包含生態(tài)項目和產(chǎn)業(yè)項目兩大類別，如何真正融合好生態(tài)項目和產(chǎn)業(yè)項目，做到“肥瘦搭配”是項目成功的關(guān)鍵。那么EOD項目主要涉及哪些生態(tài)治理領(lǐng)域，又主要通過哪些產(chǎn)業(yè)來反哺？

生態(tài)項目是基礎(chǔ)。2022年生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《生態(tài)環(huán)保金融支持項目儲備庫入庫指南》中明確了EOD項目的八大生態(tài)環(huán)境治理領(lǐng)域：水生態(tài)環(huán)境保護、生態(tài)保護修復(fù)、固廢處理及資源綜合利用、農(nóng)業(yè)農(nóng)村污染治理、土壤污染防治、大氣污染防治、重點海域綜合治理、其他環(huán)境治理。從已落地的EOD項目來看，水生態(tài)環(huán)境保護和生態(tài)保護修復(fù)的項目居多，也有不少數(shù)項目包含了多種生態(tài)治理內(nèi)容，說明EOD項目有綜合解決生態(tài)治理的訴求。

產(chǎn)業(yè)項目是核心。從EOD項目的產(chǎn)業(yè)選擇來看，產(chǎn)業(yè)的遴選往往考慮三個因素：對良好生態(tài)的依賴度高、對生態(tài)環(huán)境的影響小且具有高附加值、適應(yīng)本土發(fā)展。首先是對良好生態(tài)有較高依賴度的產(chǎn)業(yè)，如清潔能源、文旅康養(yǎng)、生態(tài)農(nóng)業(yè)等；其次是對生態(tài)環(huán)境影響較小的高附加值產(chǎn)業(yè)，這類產(chǎn)業(yè)的從業(yè)者普遍收入水平較高，對生態(tài)環(huán)境等配套條件有比較高的要求，如數(shù)字信息、智能制造等高科技產(chǎn)業(yè)；最后是適應(yīng)本土發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，如當(dāng)?shù)氐奶厣a(chǎn)業(yè)。

圖3 EOC項目類型

 看模式：EOD項目如何落地？

因EOD模式僅僅為開發(fā)理念，還需要具體的運作方式來落地，EOD的落地方式有多種，包括PPP、“投資人+EPC”、ABO等模式。

PPP模式是目前EOD項目唯一可通過政府付費收回投資的合法方式，最早以EOD模式開展的薊運河項目便采用了PPP模式。該項目由天津市薊州區(qū)政府授予水務(wù)局，引入投資建設(shè)主體（中交聯(lián)合體），與政府指定平臺成立項目公司，項目工期20年，中標金額約65億元。項目的收益構(gòu)成包括①政府付費：針對流域治理部分政府購買服務(wù)，中交聯(lián)合體提供建設(shè)運營養(yǎng)護服務(wù)并結(jié)合績效獲得政府付費；②使用者付費：結(jié)合薊州區(qū)自然資源及中交聯(lián)合體企業(yè)資源，導(dǎo)入文化旅游、康養(yǎng)運動、智慧農(nóng)業(yè)等項目，盤活經(jīng)營性資產(chǎn)，中交聯(lián)合體獲得相關(guān)經(jīng)營性收益；③政府方提供的額外收益，如中交聯(lián)合體可按比例獲得土地增值收益、綜合治理專項補助資金等。

圖4 天津市薊運河項目

采用PPP模式的項目公益性都很強，難以實現(xiàn)投入產(chǎn)出的自平衡，對政府財政支付資金的依賴度較高，這一點多少有些背離了EOD模式的初衷，因此目前以PPP模式來實施的EOD項目十分有限。

除規(guī)范的PPP模式外，在已落地的項目中，EOD項目更多地采取了“投資人+EPC”的模式，也稱作“股權(quán)合作型EPC”模式，即EPC總承包方（社會投資人）與政府股權(quán)合作合資組建項目公司，政府按規(guī)定通過直接投資、資本金注入、投資補助等方式予以實施。項目公司作為投資開發(fā)主體，承擔(dān)項目的資金籌措、勘察設(shè)計、投資、建設(shè)、產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入、運營服務(wù)等工作，并獲取投資運營收益。預(yù)計未來該模式將成為EOD項目的主流模式。

圖5 股權(quán)合作型EPC模式

看玩家：EOD項目的參與主體有哪些？

對于建筑企業(yè)來說，EOD項目的參與主體主要分為項目招標人和中標人。

從項目招標人來看，EOD項目的招標人基本為地方平臺，且絕大部分項目由市縣級的城投公司發(fā)起，省級平臺發(fā)起的項目很少，因此建筑企業(yè)若要跟蹤EOD項目信息，可以加大和市縣級平臺公司的對接力度。值得注意的是，由于EOD模式的目的是解決生態(tài)治理“缺錢”的困境，EOD項目的資金來源基本是企業(yè)自籌，因此建筑企業(yè)需要重點關(guān)注項目是否存在地方政府隱性債務(wù)等合規(guī)性風(fēng)險，若自身也作為投資人，還需要充分評估項目投資回報能否覆蓋投入。

從項目中標人來看，建筑央企是絕對主力。毫無疑問，央企在EOD項目上的優(yōu)勢顯著：一方面，EOD項目投資規(guī)模均較大，且包含了項目運營、產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入等，對投資人的融資能力、運營能力均提出較高要求，因此資金實力雄厚以及有產(chǎn)業(yè)運營經(jīng)驗的央企在項目承接中具備較大優(yōu)勢；另一方面，EOD項目仍有較強的公益屬性，這與央企的社會責(zé)任也更相符合。

大部分央企主要采取聯(lián)合體形式投標，這也是基于EOD項目投資規(guī)模大、涉及專業(yè)多等特點，聯(lián)合體可以減輕各方的出資壓力，且在項目實施中更好的形成專業(yè)領(lǐng)域上的互補。除此之外，因EOD項目大多有生態(tài)綜合治理的訴求，在生態(tài)環(huán)保業(yè)務(wù)、涉水業(yè)務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)等領(lǐng)域擁有技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)市場參與度更高，如中國交建、中國電建、中國能建。以中國電建為例，今年2月，中國電建旗下的生態(tài)環(huán)境集團、華東院、地產(chǎn)集團、水電七局、水電九局與溫州市甌江口開發(fā)建設(shè)投資集團按82％、1％、5％、1％、1％、10％的持股比例組建項目公司，投資建設(shè)國家海洋經(jīng)濟示范區(qū)靈昆全域生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向產(chǎn)城融合發(fā)開項目，項目采用“政府授權(quán)+投資合作+EPC”的實施模式，總投資額超300億。

有的企業(yè)則做了更長遠的戰(zhàn)略部署。今年6月，鐵五院與生態(tài)環(huán)境規(guī)劃院共同成立了國內(nèi)最高規(guī)格的EOD聯(lián)合研究中心，該中心將憑借“院企合作”的資源優(yōu)勢，服務(wù)EOD項目的孵化與開發(fā)，開展EOD全過程咨詢服務(wù)和技術(shù)咨詢服務(wù)。今年8月，中交一公局建筑工程公司與瑞圖生態(tài)科技有限公司簽訂了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方就EOD項目的戰(zhàn)略合作進行了深入探討，未來將共同在一水兩污治理項目、礦山修復(fù)項目、土壤修復(fù)改良與提質(zhì)增效項目、鄉(xiāng)村振興等方面深度合作。

隨著國家對EOD模式政策的支持逐步明確和強化、法律法規(guī)等機制的逐步完善和落實，EOD模式逐漸成為政府圈、規(guī)劃圈、基建圈、地產(chǎn)圈、金融圈等領(lǐng)域高度重視的能夠推動區(qū)域經(jīng)濟綠色發(fā)展、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、鄉(xiāng)村振興的熱點模式。在全力達成“雙碳”目標的背景下，EOD項目或能成為建筑企業(yè)的又一大“攬活神器”。對于建企來說，應(yīng)積極按照EOD模式錘煉自身，不斷提升投融資、規(guī)劃設(shè)計、建設(shè)、產(chǎn)業(yè)運營的全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)能力，方能在機遇來臨時穩(wěn)穩(wěn)抓住。