投融資咨詢引領(lǐng)全過程工程咨詢

1 全過程工程咨詢背景與新格局

當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性上升，穩(wěn)投資成了保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵所在，基建投資更是成為地方穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的重要抓手。

2022年政府工作報(bào)告提出了“國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)5.5%左右”的預(yù)期目標(biāo)；同時(shí)要求繼續(xù)保障好群眾住房需求，堅(jiān)持房子是“用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的”定位；積極擴(kuò)大有效投資，適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資；堅(jiān)定不移深化改革，更大激發(fā)市場(chǎng)活力和發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力。

與此同時(shí)，2022年上半年已有30個(gè)省、市、自治區(qū)發(fā)布了各自的2022年重點(diǎn)、重大項(xiàng)目投資計(jì)劃，其中22個(gè)省、市、自治區(qū)項(xiàng)目總投資額約57.48萬(wàn)億元，25個(gè)省、市、自治區(qū)2022年計(jì)劃投資額11.07萬(wàn)億元。

穩(wěn)投資成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的著力點(diǎn)，在此北京下，國(guó)家發(fā)改委辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好社會(huì)資本投融資合作對(duì)接有關(guān)工作的通知》，要求積極探索新的投融資模式、鼓勵(lì)金融和投資機(jī)構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)模式。

建筑工程行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的作用日益增強(qiáng)，建筑行業(yè)發(fā)展速度一直在不斷加快，為了進(jìn)一步推動(dòng)中國(guó)建筑業(yè)行業(yè)的快速平穩(wěn)發(fā)展，完善中國(guó)建筑業(yè)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，政府頒布一系列措施推動(dòng)該行業(yè)的發(fā)展。

2017年2月，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)建筑業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的意見》，要求完善工程建設(shè)組織模式，培育全過程工程咨詢。2017年5月，住建部印發(fā)《關(guān)于開展全過程工程咨詢?cè)圏c(diǎn)工作的通知》，為全面開展全過程工程咨詢積累經(jīng)驗(yàn)。2019年3月，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)全過程工程咨詢服務(wù)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，標(biāo)志著全過程工程咨詢的時(shí)代正式來(lái)臨。

究竟全過程工程咨詢從何而來(lái)？

其實(shí)，全過程工程咨詢并沒無(wú)中生有，它最早啟蒙于項(xiàng)目管理。伴隨著工程項(xiàng)目采購(gòu)模式的演變，項(xiàng)目管理模式的發(fā)展從最初的業(yè)主自行管理，逐漸發(fā)展為委托他人專業(yè)化管理。在項(xiàng)目采購(gòu)模式逐步走向集成化的進(jìn)程中，項(xiàng)目管理實(shí)施主體從最初的工程師發(fā)展為社會(huì)化、專業(yè)化的工程公司和項(xiàng)目管理企業(yè)。他們因其全過程的集成項(xiàng)目管理能力，能夠?yàn)闃I(yè)主提供分階段的或全過程的項(xiàng)目管理咨詢，或者項(xiàng)目管理承包（PMC）。

在這一演變過程中，業(yè)主的決策權(quán)不斷被削弱，外部機(jī)構(gòu)由工作責(zé)任不獨(dú)立（為業(yè)主提供服務(wù)與支持，但不需要承擔(dān)決策責(zé)任）發(fā)展為不完全獨(dú)立（業(yè)主管理的必要補(bǔ)充），進(jìn)而發(fā)展為責(zé)任基本獨(dú)立（代表業(yè)主實(shí)施管理）。對(duì)工程項(xiàng)目的管理由“建管合一”逐步發(fā)展為“建管分離”。

總體而言，我國(guó)全過程工程咨詢發(fā)展分為四個(gè)階段：

2017-2019年，全咨發(fā)展的萌芽期；

2020-2022年，全咨發(fā)展的市場(chǎng)培育期；

2022-2024年，全咨高速發(fā)展期；

2025-未來(lái)，全咨市場(chǎng)成熟期。

未來(lái)，全過程工程咨詢將迎來(lái)發(fā)展新格局。目前全國(guó)已有22個(gè)省及直轄市出臺(tái)全咨政策，全咨推廣力度循序漸進(jìn)，而統(tǒng)籌服務(wù)費(fèi)、節(jié)能投資獎(jiǎng)勵(lì)也讓全咨激勵(lì)效果顯著加強(qiáng)。服務(wù)方式方面，投資決策綜合性咨詢、建設(shè)實(shí)施階段全過程咨詢等全咨服務(wù)組合多樣；服務(wù)主體方面，集成化、統(tǒng)一化、經(jīng)濟(jì)利益最大化的單一全咨服務(wù)主體更受青睞。隨著數(shù)字化時(shí)代步伐不斷加快，數(shù)字化全咨將成為重要引擎，在降本增效、治理效能等方面發(fā)揮重要作用。

2 投融資咨詢?yōu)楹诵牡娜蓪?shí)務(wù)

過去，全過程工程咨詢多是以監(jiān)理、造價(jià)、設(shè)計(jì)為主導(dǎo)。監(jiān)理為主導(dǎo)的多為管監(jiān)類企業(yè)，以“進(jìn)度”為管控主線；造價(jià)為主導(dǎo)的多為造價(jià)類企業(yè)，以“成本”為管控主線；設(shè)計(jì)為主導(dǎo)的多為設(shè)計(jì)類企業(yè)，以“內(nèi)容”為管控主線。這三類雖各有優(yōu)勢(shì)，但也存在明顯弊端。

投融資咨詢?yōu)楹诵牡娜^程工程咨詢以“資金跟著項(xiàng)目走”為主線：引領(lǐng)資金投資方向，實(shí)現(xiàn)政府施政目標(biāo)；引領(lǐng)項(xiàng)目成本管控，源頭控制資金成本；引領(lǐng)項(xiàng)目資金籌措，促進(jìn)項(xiàng)目切實(shí)落地；引領(lǐng)盤活存量項(xiàng)目，化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

投融資咨詢?yōu)楹诵牡娜^程工程咨詢主要有三大特點(diǎn)：一是重視宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析，每年國(guó)家對(duì)項(xiàng)目資金政策支持不同，需分析中央財(cái)政重點(diǎn)投向，提前做好項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，統(tǒng)籌地方配套資金，用好中央支持專項(xiàng)資金；二是重視投融資模式策劃，基建投資正向市場(chǎng)化方向發(fā)展。這意味著基建項(xiàng)目可以采用多種模式實(shí)施，但具體哪一種模式最契合、效益最高，地方政府往往難以評(píng)判；三是重視投資效益分析，咨詢單位可以幫助政府以全生命周期投融資的角度去看待項(xiàng)目，更精準(zhǔn)的分析項(xiàng)目投資的綜合效益；既防范地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也降低財(cái)政資金資金成本。

投融資咨詢?yōu)楹诵牡娜^程工程咨詢七大服務(wù)模式

1.中央專項(xiàng)資金申請(qǐng)

今年中央對(duì)地方轉(zhuǎn)移支付增加約1.5萬(wàn)億元、規(guī)模近9.8萬(wàn)億元，增長(zhǎng)18%，為2012年以來(lái)最大增幅。其中一般性轉(zhuǎn)移支付8.21萬(wàn)億元，增長(zhǎng)8.7%，主要是增加地方可用財(cái)力；專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付7836.08億元，增長(zhǎng)4.7%，主要是加大生態(tài)保護(hù)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等領(lǐng)域支出；通過特定國(guó)有金融機(jī)構(gòu)和專營(yíng)機(jī)構(gòu)上繳利潤(rùn)一次性安排專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付8000億元，用于支持基層落實(shí)減稅降費(fèi)和重點(diǎn)民生等。

對(duì)于一般性轉(zhuǎn)移支付由地方財(cái)政額度進(jìn)行自我調(diào)配；主要針對(duì)專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付，應(yīng)根據(jù)最新政策要求，提前謀劃相應(yīng)項(xiàng)目，如《關(guān)于開展2022年農(nóng)村黑臭水體治理試點(diǎn)工作的通知》《關(guān)于組織申報(bào)2022年傳統(tǒng)村落集中連片保護(hù)利用示范的通知》等，對(duì)生態(tài)環(huán)保、鄉(xiāng)村振興的資金支持。

2.地方政府專項(xiàng)債

今年安排新增地方政府專項(xiàng)債券額度3.65萬(wàn)億元，其中已提前下達(dá)新增專項(xiàng)債券額度1.46萬(wàn)億元。今年以來(lái)，專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度同比明顯加快，有效保障了重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，帶動(dòng)擴(kuò)大了有效投資。2017-2022年，我國(guó)明顯擴(kuò)大了地方政府專項(xiàng)債務(wù)新增限額規(guī)模，2017年僅8000億元，從2020年開始，超3萬(wàn)億元，今年和去年保持了同樣的水平，維持在3.65萬(wàn)億元。專項(xiàng)債已然成為地方政府拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的最重要抓手。

該項(xiàng)服務(wù)主要適用于交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源、農(nóng)林水利、生態(tài)環(huán)保、社會(huì)事業(yè)、城鄉(xiāng)冷鏈物流基礎(chǔ)設(shè)施、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、國(guó)家重大戰(zhàn)略項(xiàng)目和保障性安居工程等領(lǐng)域。

3.PPP模式

2022年2月，PPP成交項(xiàng)目數(shù)量較上月較少22個(gè)，較去年同期減少21個(gè)；而成交規(guī)模同比呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，2月PPP成交規(guī)模較上月減少1124.10億元，較去年同期減少了1198.89億元。

PPP模式作為地方政府投融資市場(chǎng)化手段，將穩(wěn)定成為一種常態(tài)化的投融資工具。若2022年沒有國(guó)家層面的政策刺激，PPP項(xiàng)目大概率依然會(huì)，處于增量縮減，消化存量階段。若2022年P(guān)PP條例、PPP操作指引、PPP財(cái)政承受能力論證、PPP物有所值指引等政策“靴子”可以落地，將對(duì)PPP市場(chǎng)起到極大的提振作用。

屬于公共服務(wù)領(lǐng)域的公益性項(xiàng)目，合作期限原則上在10年以上；確保每一年度本級(jí)全部PPP項(xiàng)目從一般公共預(yù)算列支的財(cái)政支出責(zé)任，不超過當(dāng)年本級(jí)一般公共預(yù)算支出的10%；財(cái)政支出責(zé)任占比超過5%的地區(qū)，不得新上政府付費(fèi)項(xiàng)目，按照“實(shí)質(zhì)重于形式”原則，污水、垃圾處理等依照收支兩條線管理、表現(xiàn)為政府付費(fèi)形式的PPP項(xiàng)目除外。

4.EOD生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向開發(fā)模式

自2018年8月生態(tài)環(huán)境部首次明確提出生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向的城市開發(fā)（EOD）模式推進(jìn)生態(tài)環(huán)境治理與生態(tài)旅游、城鎮(zhèn)開發(fā)等產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展以來(lái)，EOD模式逐漸贏得行業(yè)的高度關(guān)注。2020年及2021年，生態(tài)環(huán)境部、國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家開發(fā)銀行三部門連續(xù)兩年向全國(guó)各地征集EOD模式備選項(xiàng)目，國(guó)家部委正以“示范推廣”的方式，大力鼓勵(lì)不同領(lǐng)域的EOD示范項(xiàng)目落地實(shí)施。

生態(tài)環(huán)境部、國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家開發(fā)銀行三部門共同征集的首批36個(gè)EOD示范項(xiàng)目中，廢棄礦山修復(fù)、重點(diǎn)流域治理、生態(tài)修復(fù)及環(huán)境提升為項(xiàng)目主要方向，目前包括礦山修復(fù)、流域治理、土壤修復(fù)、水環(huán)境治理等工程帶來(lái)的土地增值收益，是EOD模式最直接也是最核心的收益來(lái)源。

EOD模式運(yùn)作框架圖

5.投資人+EPC

2022年2月，湖北省路橋集團(tuán)有限公司中標(biāo)當(dāng)陽(yáng)市城市提質(zhì)改造工程投資人+EPC項(xiàng)目，總投資25億元。雖然目前投資人+EPC無(wú)相關(guān)政策支持，且飽受爭(zhēng)議，但依然作為各地方政府引進(jìn)大型國(guó)企，通過實(shí)施片區(qū)開發(fā)項(xiàng)目，帶動(dòng)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的一種手段。

為防范隱形債務(wù)，項(xiàng)目投資要靠項(xiàng)目本身產(chǎn)生的收入回收投資款，歸還融資，適用于本身能自平衡的項(xiàng)目或組合成自平衡的項(xiàng)目，如城市更新項(xiàng)目。

城市更新項(xiàng)目投資人+EPC模式運(yùn)作框架圖

6.REITs

“十四五”規(guī)劃《綱要》明確，推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）健康發(fā)展，有效盤活存量資產(chǎn)，形成存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)。

2021年12月31日，國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳發(fā)布關(guān)于加快推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金(REITs)有關(guān)工作的通知，鼓勵(lì)結(jié)合本地區(qū)實(shí)際情況，借鑒先進(jìn)地區(qū)經(jīng)驗(yàn)，研究出臺(tái)有針對(duì)性的支持措施，支持本地區(qū)企業(yè)積極參與基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)。對(duì)成功發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs的企業(yè)，研究在資金安排等方面給予優(yōu)先支持，充分發(fā)揮示范引領(lǐng)作用。

主要適用于交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源基礎(chǔ)設(shè)施、市政基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)?；A(chǔ)設(shè)施、倉(cāng)儲(chǔ)物流基礎(chǔ)設(shè)施、園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、新型基礎(chǔ)設(shè)施、保障性租賃住房等領(lǐng)域。

7.平臺(tái)公司融資

2021年隱性債務(wù)監(jiān)管進(jìn)一步趨嚴(yán)。隨著15號(hào)文出臺(tái)、城投發(fā)債分檔管理、金交所非標(biāo)業(yè)務(wù)清理，城投平臺(tái)信貸、債券、非標(biāo)三大融資渠道均被壓縮，疊加土地市場(chǎng)遇冷導(dǎo)致地方實(shí)際可用財(cái)力增速下降，城投債務(wù)壓力增加。地方政府可通過優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，一方面使平臺(tái)公司有穩(wěn)定現(xiàn)金流來(lái)化解債務(wù)，擴(kuò)大融資渠道；另一方面盤活存量資產(chǎn)，通過市場(chǎng)化手段，激活項(xiàng)目收益。

可整合的資產(chǎn)類別:特許經(jīng)營(yíng)權(quán)（砂石、采礦、道路經(jīng)營(yíng)權(quán)、礦山、污水處理廠、自來(lái)水廠）；房產(chǎn)和土地；國(guó)有企業(yè)資源；其他（碳排放、碳減排等）。

全過程投融資咨詢服務(wù)

3 投融資咨詢引領(lǐng)全咨案例分享

1.湖北省某縣旅游名鎮(zhèn)PPP項(xiàng)目

服務(wù)內(nèi)容：項(xiàng)目管理、前期工程咨詢、 PPP咨詢、法律服務(wù)、工程造價(jià)、招標(biāo)代理、工程監(jiān)理

項(xiàng)目概況：本項(xiàng)目為湖北省第一個(gè)全過程工程咨詢項(xiàng)目、第一批湖北省示范項(xiàng)目，第四批國(guó)家級(jí)示范項(xiàng)目。建設(shè)內(nèi)容包括旅游小鎮(zhèn)配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程、“一河兩岸”景觀工程、生態(tài)旅游區(qū)建設(shè)工程等。

全過程投融資咨詢服務(wù)：

投資決策階段：PPP實(shí)施方案編制、財(cái)政承受能力論證、物有所值評(píng)價(jià)、市場(chǎng)測(cè)試

建設(shè)實(shí)施階段：采購(gòu)PPP項(xiàng)目社會(huì)資本方、項(xiàng)目公司提供銀行融資服務(wù)

本項(xiàng)目以投融資為核心的咨詢價(jià)值

2.某市道路北延線建設(shè)項(xiàng)目

服務(wù)內(nèi)容：項(xiàng)目管理、投融資策劃、可行性研究報(bào)告編制、水土保持方案、社會(huì)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、工程設(shè)計(jì)、EPC招標(biāo)代理、工程造價(jià)

項(xiàng)目概況：本項(xiàng)目依照路網(wǎng)規(guī)劃，全長(zhǎng)約3.5km，紅線寬度40m。

全過程投融資咨詢服務(wù)：

投資決策階段：“投資人+EPC”實(shí)施方案編制、市場(chǎng)測(cè)試、資金平衡方案

建設(shè)實(shí)施階段：采購(gòu)社會(huì)投資人